Lãi khủng nhờ Lam Hạ Center Point, DIG vẫn đối mặt tồn kho và nợ vay cao

Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Group, HoSE: DIG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2025, ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ chủ yếu nhờ vào hoạt động chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point. 

Trong quý này, doanh thu thuần của DIG đạt hơn 1.339 tỷ đồng, gấp 28 lần so với cùng kỳ năm trước, trong đó doanh thu từ bất động sản đóng góp gần 1.198 tỷ đồng, so với mức âm 65 tỷ đồng của cùng kỳ 2024.

Lợi nhuận gộp đạt 327 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số 4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, tương ứng với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 9,09% lên 24,39%. Trong kỳ, DIG còn ghi nhận 3 tỷ đồng lãi tiền gửi và 23 tỷ đồng lãi từ các đơn vị liên kết. 

Sau khi trừ đi các khoản thuế phí, công ty báo lãi sau thuế tăng đột biến lên 193 tỷ đồng, cao gấp 17 lần cùng kỳ. Kết quả này phần lớn nhờ vào doanh thu đột biến từ dự án Lam Hạ Center Point, trong khi các hoạt động kinh doanh chính vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể.

Trong tháng 9/2025, DIG đã hoàn tất chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point tại phường Lam Hạ, Tp. Phủ Lý (nay là phường Hà Nam 1, tỉnh Ninh Bình) với tổng giá trị hơn 1.327 tỷ đồng chưa VAT. 

Dự án này được DIG triển khai từ năm 2019, có quy mô hơn 13,5 ha, với các hạng mục gồm 106 căn shophouse, 32 căn biệt thự, 90 căn nhà liền kề và khối trung tâm thương mại kết hợp chung cư cao 15-20 tầng. 

Sau giao dịch, công ty không còn ghi nhận giá trị tồn kho liên quan đến dự án này, so với gần 816 tỷ đồng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang cuối quý II/2025.

Phối cảnh dự án Lam Hạ Center Point giúp DIG báo hàng lãi trăm tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, DIG đạt doanh thu thuần 1.766,5 tỷ đồng, tăng 103% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 273 tỷ đồng, tăng 551%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 200 tỷ đồng, gấp 13 lần cùng kỳ nhờ lợi nhuận quý III/2025 tăng trưởng vượt bậc. 

So với kế hoạch năm 2025, công ty thực hiện được 50% mục tiêu doanh thu và 38% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.

Tại thời điểm 30/9/2025, tổng tài sản của DIG đạt hơn 19.000 tỷ đồng, tăng gần 3% so với đầu năm. 

Trong đó, tiền mặt và các khoản tương đương tiền tăng 19% lên hơn 2.000 tỷ đồng, trong khi tồn kho chiếm gần một nửa tài sản với 8.655 tỷ đồng, chủ yếu là các bất động sản dở dang tại các dự án kéo dài nhiều năm như Đại Phước (2.100 tỷ đồng), Vũng Tàu Center Point (1.500 tỷ đồng), Nam Vĩnh Yên (2.000 tỷ đồng), P4 Hậu Giang (1.000 tỷ đồng) và Long Tân (1.000 tỷ đồng).

Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 4.584 tỷ đồng, trong đó riêng tạm ứng đền bù dự án Long Tân đã chiếm tới 2.623 tỷ đồng. 

Nợ phải trả cuối kỳ ở mức 10.786 tỷ đồng, trong đó nợ vay tài chính 5.574 tỷ đồng, tăng 432 tỷ đồng so với đầu năm. 

Bên cạnh đó, tiền người mua trả trước và khách hàng đặt cọc tăng mạnh, lần lượt hơn 3.000 tỷ đồng và gần 2.600 tỷ đồng, phản ánh phần nào dòng tiền huy động từ khách hàng cho các dự án.