VN-Index bật lại từ đáy ngắn hạn, cơ hội mở ra nhưng chưa dễ bứt phá

Áp lực tại vùng kháng cự 1.850 - 1.860

Sau nhịp giảm về quanh 1.800 điểm, VN-Index đã ghi nhận sự hồi phục khi lực cầu dần quay trở lại, qua đó cho thấy đây là vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường, theo đánh giá của Chứng khoán Vietcombank (VCBS).

Tuy sắc xanh chiếm ưu thế trong phiên cuối tuần, VCBS lưu ý thanh khoản chưa cải thiện đáng kể, phản ánh dòng tiền vẫn thận trọng và có sự phân hóa rõ rệt, thậm chí ngay trong cùng một nhóm ngành. 

Trong bối cảnh đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường, ưu tiên nắm giữ những cổ phiếu đang củng cố nền giá tốt, đồng thời hạn chế mua đuổi ở vùng giá cao nhằm giảm rủi ro khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự mạnh quanh 1.850 điểm.

Ở góc nhìn tích cực hơn, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho biết VN-Index tiếp tục duy trì đà hồi phục với thanh khoản có dấu hiệu cải thiện, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang ổn định dần và lực cầu bắt đáy hoạt động khá hiệu quả. Độ rộng thị trường cũng được cải thiện rõ rệt, nổi bật tại các nhóm Bất động sản và Bán lẻ, phản ánh nhịp hồi mang tính lan tỏa hơn, thay vì chỉ là phục hồi kỹ thuật.

Diễn biến VN-Index trong tuần vừa qua.

Dù vậy, TPS cũng lưu ý vùng đường trung bình MA20 quanh 1.860 điểm vẫn là ngưỡng cản đáng chú ý, có thể gây rung lắc trong ngắn hạn. Theo đơn vị này, xu hướng tăng trung hạn của thị trường vẫn được giữ vững, song cần thêm tín hiệu xác nhận thông qua việc vượt qua thành công vùng kháng cự nói trên.

Trong khi đó, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) ghi nhận VN-Index hình thành mẫu nến Spinning Top, kèm theo thanh khoản cải thiện nhẹ nhưng vẫn thấp hơn mức bình quân 20 phiên. Điều này cho thấy lực cầu vẫn còn khá dè dặt. Các chỉ báo kỹ thuật như MACD và RSI có dấu hiệu tích cực hơn, song chưa đủ mạnh để xác nhận một xu hướng tăng rõ ràng, do đó nhịp hồi hiện tại vẫn nghiêng nhiều về yếu tố kỹ thuật.

PHS cũng cảnh báo áp lực điều chỉnh tại một số cổ phiếu trụ như nhóm Vingroup, Vietjet và Gelex có thể tiếp tục tác động tới chỉ số chung. Theo công ty chứng khoán này, vùng kháng cự gần của VN-Index nằm quanh 1.850 điểm, trong khi vùng hỗ trợ thấp hơn đã được nâng lên khoảng 1.770 điểm. 

Chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện nay là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, tập trung giao dịch theo dòng tiền tại những mã kiểm định hỗ trợ tốt, đáng chú ý ở các nhóm Bán lẻ, Thực phẩm - Đồ uống, Công nghệ và Dầu khí.

Thị trường chưa sớm vượt đỉnh cũ

Ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích Chứng khoán VPS nhìn nhận đà phục hồi của thị trường trong hai phiên cuối tuần qua mang tính tích cực, song nhiều khả năng vẫn chỉ là nhịp hồi trong quá trình điều chỉnh trung gian. 

Theo ông, trong tuần tới, VN-Index có thể tiếp tục dao động và tích lũy ở vùng điểm cao hơn, khoảng 1.830 - 1.860 điểm. Dù chỉ số chung có thể không biến động mạnh, một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ vẫn có cơ hội tăng giá tốt.

Ông Khánh cho biết, chuỗi phiên giảm vừa qua chủ yếu chịu tác động từ các cổ phiếu vốn hóa lớn, kéo theo nhiều mã khác điều chỉnh theo. Tuy nhiên, diễn biến này cũng giúp mặt bằng giá của không ít cổ phiếu có nền tảng tốt trở nên hấp dẫn hơn, qua đó thu hút dòng tiền quay trở lại. 

Theo quan sát của ông, lực mua đang tập trung nhiều ở các nhóm dệt may, thủy sản, tài chính, đặc biệt là năng lượng, dầu khí và bất động sản khu công nghiệp, những lĩnh vực đang có tín hiệu tích cực hơn so với thị trường chung.

Đề cập đến giai đoạn cận Tết Nguyên đán khi thời điểm thị trường thường có xu hướng khởi sắc trong những năm gần đây, ông Khánh cho rằng năm nay có thể không lặp lại hoàn toàn kịch bản cũ. 

Theo ông, VN-Index khó có khả năng vượt mốc 1.900 điểm trước kỳ nghỉ lễ. Việc thị trường điều chỉnh trong thời gian khá dài, cùng với các phiên hồi phục nhưng thanh khoản chưa tăng mạnh, cho thấy chỉ số có thể cần thêm thời gian tích lũy quanh vùng đỉnh cũ, trước khi hướng tới một nhịp tăng bền vững hơn sau Tết.

Về chiến lược đầu tư, ông Khánh chia sẻ việc chủ động cơ cấu danh mục trong giai đoạn điều chỉnh, đồng thời giải ngân trở lại vào các nhóm cổ phiếu như năng lượng, dầu khí và bất động sản khu công nghiệp đã mang lại hiệu quả nhất định. 

Trong thời gian tới, ông tiếp tục ưu tiên quản lý danh mục chặt chẽ và lựa chọn kỹ cổ phiếu để tập trung giao dịch. Dù vẫn duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao, ông cho biết sẽ nắm giữ ít mã hơn, tập trung vào những cơ hội nổi bật nhằm cải thiện hiệu quả đầu tư.