VN-Index trước tuần giao dịch bản lề: Tích lũy chờ bứt phá hay tiếp tục giằng co?

VN-Index đang tích lũy hay chuẩn bị bứt phá?

Các công ty chứng khoán tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng về xu hướng ngắn hạn của thị trường khi VN-Index đang trong giai đoạn kiểm định các vùng kháng cự quan trọng và dòng tiền có sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), VN-Index đang vận động trong vùng kiểm tra động lực quanh 1.850-1.870 điểm. Dòng tiền trên thị trường tiếp tục phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành, trong khi một số cổ phiếu đã xuất hiện tín hiệu phục hồi sau nhịp điều chỉnh trước đó.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát diễn biến thị trường trong các phiên tới, đồng thời thận trọng hơn với các quyết định giải ngân mới. Các nhịp rung lắc trong phiên có thể được tận dụng để thực hiện giao dịch ngắn hạn đối với những cổ phiếu đang nắm giữ trong danh mục.

Trong khi đó, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đánh giá VN-Index vẫn đang trong quá trình điều chỉnh và tích lũy lành mạnh khi các vùng hỗ trợ quan trọng chưa bị xuyên thủng. Tuy nhiên, ngưỡng 1.925 điểm vẫn được xem là rào cản đáng chú ý đối với chỉ số. Nếu chưa thể vượt qua vùng này, đà tăng của thị trường có thể tiếp tục suy yếu theo thời gian.

Diễn biến VN-Index trong tuần qua.

TPS cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược nắm giữ, chủ động quản trị rủi ro và duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức hợp lý nhằm tăng tính linh hoạt trước các biến động của thị trường. Việc giải ngân mới chỉ nên thực hiện sau khi đã lựa chọn kỹ các cổ phiếu có nền tảng và triển vọng phù hợp.

Theo Chứng khoán Phú Hưng (PHS), mẫu hình nến Doji xuất hiện cùng với sự sụt giảm của thanh khoản cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang chi phối dòng tiền. Công ty chứng khoán này nhận định thị trường hiện chưa có nhóm cổ phiếu dẫn dắt đủ mạnh để tạo nền tảng cho một xu hướng tăng bền vững.

PHS lưu ý rằng trong kịch bản kém tích cực, nếu VN-Index đánh mất mốc hỗ trợ 1.850 điểm, nguy cơ lùi về vùng tâm lý 1.800 điểm sẽ gia tăng. Ngược lại, xu hướng tích cực chỉ thực sự được củng cố khi chỉ số vượt trở lại ngưỡng 1.910 điểm.

Đơn vị này cũng cho rằng nhiều cổ phiếu đã có phản ứng hồi phục tại vùng đáy gần nhất, song nhà đầu tư vẫn cần theo dõi quá trình kiểm định đáy lần thứ hai của thị trường trước khi xác nhận xu hướng. Các nhóm ngành được PHS đánh giá triển vọng tích cực gồm ngân hàng, chứng khoán và thép.

Kỳ vọng khởi động sóng tăng mới

Theo đánh giá của ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích Chứng khoán VPS, nhịp điều chỉnh của thị trường trong tháng 5 với biên độ dao động chủ yếu quanh vùng 1.850 - 1.900 điểm có thể đã khép lại sau phiên giao dịch cuối tuần qua. 

Diễn biến này mở ra kỳ vọng VN-Index bước vào giai đoạn phục hồi trong tháng 6 sau quãng thời gian tích lũy và điều chỉnh ngắn hạn.

Chuyên gia VPS cho rằng xu hướng tăng trung hạn của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ. Đợt điều chỉnh vừa qua chủ yếu mang tính kỹ thuật, diễn ra trong ngắn hạn với vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.850 - 1.860 điểm. 

Trong bối cảnh lực bán đã có dấu hiệu suy giảm và dòng tiền đang dần cải thiện, VN-Index được kỳ vọng có thể duy trì đà hồi phục trong những tuần tới, thậm chí quay trở lại vùng đỉnh gần nhất vào nửa đầu tháng 6 nếu các yếu tố hỗ trợ tiếp tục được củng cố.

Về cơ hội đầu tư, nhóm tài chính, đặc biệt là ngân hàng và chứng khoán, được đánh giá có nhiều lợi thế khi thanh khoản thị trường được dự báo tăng trở lại cùng với sự cải thiện của tâm lý nhà đầu tư. Đây thường là những nhóm cổ phiếu phản ứng tích cực trong các giai đoạn thị trường bước vào chu kỳ hồi phục.

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp khu công nghiệp tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển và mở rộng chuỗi cung ứng công nghệ cao, trong khi ngành bán lẻ được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng nhờ sức mua phục hồi. 

Một số doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực bán lẻ và dầu khí vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, tạo nền tảng cho triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới.

Ở chiều ngược lại, nhóm bất động sản vẫn đối mặt với nhiều áp lực liên quan đến chi phí vốn, tốc độ tiêu thụ sản phẩm và bài toán dòng tiền. Việc phát triển quỹ đất mới cũng là thách thức không nhỏ đối với nhiều doanh nghiệp trong ngành. 

Trong khi đó, các doanh nghiệp dệt may và thủy sản tiếp tục chịu tác động từ biến động tỷ giá cũng như những yêu cầu ngày càng khắt khe về tiêu chuẩn môi trường và phát triển bền vững tại các thị trường xuất khẩu chủ lực như Mỹ và châu Âu.

Dù duy trì quan điểm lạc quan về xu hướng trung hạn, ông Khánh cho rằng nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên quản trị tỷ trọng danh mục và lựa chọn cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng rõ ràng. 

Theo ông, thị trường hiện vẫn cần thêm các tín hiệu xác nhận xu hướng ngắn hạn, song khả năng phục hồi sau nhịp điều chỉnh gần đây là yếu tố đáng chú ý. Tuần giao dịch tới được xem là giai đoạn quan trọng để kiểm chứng quá trình tích lũy và xác lập xu hướng đi lên của thị trường trong thời gian tiếp theo.

Trong bối cảnh đó, các nhóm ngành như chứng khoán, tài chính, bán lẻ, hóa chất và dầu khí tiếp tục nằm trong nhóm được giới phân tích quan tâm nhờ triển vọng hưởng lợi khi dòng tiền quay trở lại thị trường.