Sau cú sốc thuế quan hồi đầu tháng 4, cổ phiếu NAF của Nafoods – nhà xuất khẩu chanh leo số 1 châu Á đã nhanh chóng hồi phục. Sau 2 tháng, cổ phiếu này đã tăng gần 30% qua đó leo lên vùng giá cao nhất trong hơn 3 năm, kể từ cuối 2021. Nhìn vào dữ liệu quá khứ có thể thấy, cổ phiếu này đã có xu hướng tăng kéo dài từ đáy lịch sử hồi tháng 11/2022 đến nay.
Nafoods là cái tên được biết đến nhiều nhất khi đứng số 1 về xuất khẩu các sản phẩm chanh leo tại châu Á, với sản lượng chiếm 10% toàn cầu. Ngoài chanh leo, doanh nghiệp này còn khai thác lợi thế các loại trái cây nhiệt đới như thanh long, xoài, dứa, dừa, đu đủ,… với nhiều sản phẩm đa dạng như trái cây sấy, nước ép trái cây cô đặc và trái cây đông lạnh.
Các sản phẩm của Nafoods đã được xuất khẩu tới những thị trường có yêu cầu nghiêm ngặt về chất lượng, kiểm dịch, an toàn thực phẩm như Mỹ, Hàn Quốc, Trung Quốc, Australia, Pháp, Đức, Hà Lan, Thụy Sĩ.
Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán Agribank (Agriseco) cho rằng Nafoods sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng mới và năm 2025 là thời điểm bán lẻ tăng trưởng nhờ (1) Sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững; (2) Kế hoạch mở rộng nhà máy và tăng công suất giai đoạn 2025-2026; (3) Nhu cầu dự báo hồi phục tại các thị trường chính.
Theo Agriseco, NaFoods sở hữu nhà máy trải dài tại các vùng nguyên liệu trọng điểm cả nước, giúp tối ưu chuỗi cung ứng. Doanh nghiệp tham gia sâu vào chuỗi giá trị với năng lực cung cấp giống cây trồng chanh leo tím. Danh mục sản phẩm chế biến từ nguyên liệu đầu vào phong phú và đã được xuất khẩu đến hơn 70 quốc gia. Mô hình vận hành bền vững giúp NaFoods có năng lực mở rộng cả về chiều sâu lẫn chiều rộng trong chuỗi giá trị.
Nafoods đang thực hiện đầu tư nhà máy Nasoco giai đoạn 2, nhà máy Tây Nguyên giai đoạn 4 và nhà máy tại Nghệ An trong năm 2025. Theo Agriseco, công suất sản xuất mảng công nghiệp của Nafoods sẽ tăng gấp đôi kể từ năm 2026.
Về thị trường, Châu Âu (chiếm 39% doanh thu năm 2024) tiếp tục cắt giảm lãi suất kỳ vọng sẽ kích thích tiêu dùng, hỗ trợ tăng trưởng doanh số mảng công nghiệp. Bên cạnh đó, thị trường Nga được khai thác bình thường trở lại nhờ chính sách tăng cường hợp tác thực chất Việt – Nga giúp hồi phục mảng sấy xuất khẩu.
Về phía Nafoods, doanh nghiệp đánh giá năm 2025 có nhiều thách thức đến từ diễn biến thời tiết bất ổn ảnh hưởng đến sản lượng và giá nguyên liệu đầu vào; áp lực cạnh tranh ngày càng khốc liệt tác động đến biên lợi nhuận; căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng giá dầu và chi phí logistics; áp lực lạm phát và lãi suất tăng ảnh hưởng chi phí tài chính và khả năng huy động vốn.
Đặc biệt, doanh nghiệp cũng lưu ý về căng thẳng thương mại từ chính sách thuế quan của Mỹ có thể ảnh hưởng đến các hàng rào bảo hộ tại các thị trường xuất khẩu trọng điểm. Dù vậy, Nafoods vẫn lên kế hoạch kinh doanh 2025 khá tham vọng với mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.985 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 135 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng lần lượt 38% và 16% so với kết quả thực hiện năm 2024.
Về kết quả kinh doanh quý 1, Nafoods ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 350 tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế đạt 12,9 tỷ đồng, giảm 5,2% so với cùng kỳ 2024. Với kết quả này, doanh nghiệp mới thực hiện 18% kế hoạch doanh thu và gần 10% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Về chính sách cổ đông, Nafoods sẽ chia cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10% (cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới). Dự kiến, Nafoods sẽ phát hành tối đa gần 5,6 triệu cổ phiếu cho đợt chia cổ tức này. Thời gian thực hiện dự kiến trong năm 2025, sau khi nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Bên cạnh đó, cổ đông của Nafoods cũng đã việc tiếp tục thực hiện phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ đã được thông qua tại ĐHĐCĐ 2024. Theo nghị quyết năm trước, NAF dự định phát hành riêng lẻ tối đa 15 triệu cổ phiếu để tăng vốn cho các công ty con thực hiện dự án đầu tư và bổ sung vốn lưu động. Tuy nhiên, do điều kiện thị trường vốn chưa thuận lợi trong năm 2024, kế hoạch này đã chưa thể triển khai.
Tương tự, kế hoạch mua lại tối đa gần 12,4 triệu cổ phiếu ưu đãi hoàn lại đã phát hành từ năm 2019 với giá 15.000 đồng/cổ phiếu, cũng sẽ được cổ đông phê duyệt tiếp tục thực hiện do chưa hoàn tất trong năm qua vì lý do khách quan.
