CTCP Chứng khoán VietinBank (HoSE: CTS) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2026 với bức tranh kinh doanh kém khả quan khi lợi nhuận sụt giảm so với cùng kỳ.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự suy yếu của hoạt động tự doanh trong bối cảnh diễn biến thị trường không thuận lợi, trong khi chi phí tài chính tăng cao đã làm thu hẹp đáng kể hiệu quả hoạt động.
Trong quý II/2026, doanh thu hoạt động của CTS đạt 357 tỷ đồng, giảm 38% so với mức 578 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm chủ yếu đến từ mảng đầu tư tự doanh vốn là một trong những nguồn đóng góp quan trọng vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong nhiều năm qua.
Cụ thể, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chỉ đạt 97 tỷ đồng, giảm 73% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, khoản lãi từ bán các tài sản FVTPL chỉ còn chưa tới 19 tỷ đồng, giảm khoảng 90% so với quý II/2025.
Trong khi đó, lỗ từ đánh giá lại các tài sản FVTPL lên tới khoảng 130 tỷ đồng, khiến hoạt động tự doanh của công ty ghi nhận khoản lỗ gộp gần 37 tỷ đồng, trái ngược mức lãi gần 160 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Không chỉ mảng tự doanh, doanh thu môi giới chứng khoán cũng suy giảm khi chỉ đạt 28 tỷ đồng, thấp hơn hơn 30% so với cùng kỳ năm 2025.
Ở chiều ngược lại, một số mảng kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì đà tăng trưởng. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt 145 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ và trở thành nguồn thu lớn nhất của công ty trong quý. Đồng thời, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) đạt 55 tỷ đồng, tăng 27%.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng của hoạt động cho vay và đầu tư nắm giữ chưa đủ bù đắp mức suy giảm mạnh từ tự doanh.
Bên cạnh đó, áp lực chi phí cũng gia tăng khi chi phí tài chính lên tới gần 158 tỷ đồng, tăng khoảng 80% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng nhằm bổ sung nguồn vốn phục vụ hoạt động kinh doanh.
Trong khi doanh thu hoạt động giảm mạnh, tổng chi phí và chi phí khác chỉ giảm khoảng 6%, xuống còn 338 tỷ đồng. Chênh lệch giữa tốc độ giảm doanh thu và mức cắt giảm chi phí đã khiến lợi nhuận của doanh nghiệp lao dốc.
Kết thúc quý II/2026, Chứng khoán VietinBank ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 15,4 tỷ đồng, cũng giảm 91%, đồng thời là mức lợi nhuận theo quý thấp nhất trong 13 quý gần đây.
Trong văn bản giải trình gửi cơ quan quản lý, doanh nghiệp cho biết doanh thu hoạt động quý II/2026 giảm hơn 221 tỷ đồng, trong khi tổng chi phí chỉ giảm hơn 22,5 tỷ đồng.
Theo CTS, nguyên nhân chủ yếu khiến lợi nhuận đi xuống là kết quả đánh giá lại danh mục tài sản tài chính FVTPL và lợi nhuận từ hoạt động bán tài sản tài chính thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động của CTS đạt 709 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 100,7 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế đạt 81,2 tỷ đồng, giảm hơn 71% so với nửa đầu năm 2025.
Năm 2026, Chứng khoán VietinBank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 454 tỷ đồng. Như vậy, sau nửa đầu năm, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 22% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Dù kết quả kinh doanh suy giảm, quy mô tài sản của công ty vẫn tiếp tục mở rộng. Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản đạt hơn 12.247 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước.
Trong cơ cấu tài sản, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) đạt 5.321 tỷ đồng, tăng 26% và chiếm khoảng 43% tổng tài sản, tiếp tục là khoản mục lớn nhất trên bảng cân đối kế toán. Điều này cho thấy hoạt động cho vay vẫn được doanh nghiệp duy trì mở rộng và đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu nguồn thu.
Danh mục tài sản tài chính FVTPL của CTS tại cuối quý II/2026 có giá trị hợp lý hơn 2.780 tỷ đồng, gần tương đương giá gốc. Trong đó, doanh nghiệp nắm giữ hơn 892 tỷ đồng cổ phiếu niêm yết, hơn 60 tỷ đồng cổ phiếu chưa niêm yết và hơn 1.800 tỷ đồng trái phiếu, bao gồm cả trái phiếu niêm yết và chưa niêm yết.
